Trh s futures na Dogecoin sa zmenšuje, keď opadá nadšenie z ETF

Trh s derivátmi Dogecoinu zaznamenal prudký pokles po tom, ako opadlo počiatočné nadšenie z potenciálnych produktov ETF. Údaje ukazujú, že otvorený záujem o futures dramaticky klesol, a to z takmer 6 miliárd USD v septembri na približne 1,2 miliardy USD v súčasnosti. Tento pokles poukazuje na to, ako rýchlo opadlo nadšenie z tejto meme mince.

So slabnutím špekulatívnej energie Dogecoin teraz funguje v oveľa slabšom trhovom prostredí. Zníženie aktivity na trhu s futures signalizuje, že mnohí obchodníci opustili svoje pozície, čím sa aktíva stali náchylnejšie na náhle a prehnané cenové pohyby.

Sledovacie údaje ukazujú, že záujem o futures DOGE vzrástol z približne 1,5 miliardy dolárov koncom júna na takmer 6 miliárd dolárov v polovici septembra. Počas tohto obdobia zostala cena relatívne stabilná medzi 0,25 a 0,28 USD, podporená silným pákovým efektom a nízkymi spreadmi.

Táto štruktúra však nevydržala. Keď očakávania týkajúce sa ETF nedokázali udržať dynamiku, otvorený záujem klesol do polovice októbra na približne 2 miliardy USD a pokračoval v poklese až do konca roka. Od decembra do januára sa stabilizoval medzi 1,2 a 1,4 miliardami USD, čo predstavuje pokles približne o 75 percent oproti maximálnym hodnotám.

Na Binance bol trend rovnako jasný. Záujem o futures DOGE tam v septembri dosiahol približne 1,15 miliardy USD, potom klesol pod 400 miliónov USD a v posledných týždňoch sa ustálil na úrovni bližšej 300 miliónom USD.

Cenové správanie odráža tento pokles. Dogecoin sa teraz obchoduje blízko 0,138 USD, čo predstavuje pokles o viac ako jedno percento za posledných 24 hodín, keďže účasť na derivátových trhoch naďalej klesá.

Zmenšenie pákového efektu zmenilo profil likvidity Dogecoinu. Keďže menej obchodníkov udržiava expozíciu voči futures, knihy objednávok sú tenšie a menej odolné. V tomto prostredí môžu aj skromné obchody ovplyvniť cenu agresívnejšie ako predtým.

Nižšia otvorená pozícia tiež zvyšuje riziko náhlych likvidačných reťazcov. Vzhľadom na zníženú hĺbku trhov sa prudké pohyby stávajú ľahšie vyvolateľnými a ťažšie absorbovateľnými. To je v ostrom kontraste s letným obdobím, keď vysoká aktivita na trhu s futures podporovala užšie spready a efektívnejšie zisťovanie cien.

Dnešný trh s derivátmi disponuje len zlomkom kapitálu, ktorý bol k dispozícii v čase jeho vrcholu. V dôsledku toho Dogecoin vstupuje do nového roka s krehkejšou štruktúrou, kde sa môže zvýšiť volatilita a cenové výkyvy môžu byť prudšie v prípade absencie trvalého špekulatívneho dopytu.