Likvidita stablecoinov v Latinskej Amerike závisí od málo poskytovateľov
-
Napísal
Simon Brazionis - Aktualizované 2026-10-09 06:40:39
Nedávna správa krypto venture firiem Varys Capital a Verda Ventures odhaľuje potenciálnu nadmernú závislosť na obmedzenom počte základných poskytovateľov likvidity v ekosystéme likvidity stablecoinov v Latinskej Amerike. Táto koncentrácia by mohla vystaviť systém značným narušeniam, najmä pokiaľ ide o schopnosť zákazníkov konvertovať stablecoiny na miestnu fiat menu.
Amit Chu, partner spoločnosti Verda Ventures, varoval, že ak primárny poskytovateľ stratí prístup k bankovým službám, celý systém by mohol čeliť výzvam. Správa, ktorá analyzovala 494 spoločností v Latinskej Amerike pomocou databázy Verda Stablescape, identifikovala iba 16 firiem špecializujúcich sa na veľkoobchodnú likviditu stablecoinov na fiat, služby podnikového treasury a úverovanie.
Obsah
Krehkosť trhu stablecoinov v Latinskej Amerike
Prieskum poukázal na potenciálnu krehkosť, pričom poznamenal, že hoci mnohé subjekty predávajú likviditu, len málo z nich sú skutoční špecialisti. Chu naznačil, že mnohí predajcovia likvidity pravdepodobne prenášajú menové riziko na rovnaký obmedzený počet obchodných pultov a búrz, čo prispieva k tejto systémovej zraniteľnosti.
Narušenie, ktoré by postihlo kľúčového poskytovateľa, by mohlo viesť k tomu, že používatelia budú držať stablecoiny, pričom budú čeliť zvýšeným nákladom alebo oneskoreniam pri ich konverzii na miestnu menu. Takéto problémy by primárne ovplyvnili výstupné body, potenciálne by rozšírili spready, spomalili alebo pozastavili výbery hotovosti a uväznili prostriedky u zlyhaného obchodného pultu.
Rastúci význam stablecoinov v Latinskej Amerike
Stablecoiny sa stávajú čoraz dôležitejšími pre kryptoekonomiku Latinskej Ameriky. Správa spoločnosti Chainalysis z septembra naznačila, že stablecoiny predstavovali 32,1 % cezhraničnej hodnoty kryptomien, 22,1 % domácej peer-to-peer aktivity a 17,6 % zostatkov osobných peňaženiek v regióne do júna 2026.
Krajiny zažívajúce významnú menovú nestabilitu vykazujú najrýchlejšie tempo prijímania stablecoinov. To zdôrazňuje kritickú úlohu, ktorú stablecoiny zohrávajú pri zabezpečovaní finančnej stability a dostupných transakcií v regiónoch s nestabilnými miestnymi menami.
Zmierňovanie rizík koncentrácie
Na riešenie rizík koncentrácie Chu zdôraznil potrebu jasnejších licenčných predpisov, ktoré by mohli uľahčiť bankové služby pre poskytovateľov likvidity. Taktiež poukázal na stablecoiny v miestnej mene ako mechanizmus pre viac tvorcov trhu na vyrovnávanie transakcií v reťazci, pričom poznamenal, že globálne obchodné firmy začínajú kótovať menové páry Latinskej Ameriky.
Chu varoval, že malý počet špecialistov inherentne nesignalizuje problém, pričom prirovnal situáciu k vyspelým FX trhom. Zdôraznil však dôležitosť redundancie a kapitálu, pričom sa zasadzoval za to, aby každá hlavná mena mala niekoľko nezávislých, dobre kapitalizovaných obchodných pultov s odlišnými bankovými vzťahmi. Peňaženky by mali tiež umožniť smerovanie medzi viacerými hráčmi. Správa všeobecne vníma Latinskú Ameriku ako príležitosť pre rast, najmä pre podniky zaoberajúce sa cezhraničnými platbami, vzhľadom na roztrieštené bankové systémy regiónu a vysoké náklady na prevody.
