BlackRock, najväčšia spoločnosť na správu aktív na svete, zverejnila podrobný dokument, ktorý analyzuje Bitcoin ako potenciálny nástroj na diverzifikáciu tradičných investičných portfólií. Dokument s názvom „Bitcoin: Jedinečný diverzifikátor“ naznačuje, že Bitcoin sa ťažko zaradí do kategórií rizikových alebo bezrizikových aktív. Namiesto toho sa navrhuje, že Bitcoin by mohol slúžiť ako ochrana pred problémami, ako sú federálne deficity v USA a rastúci štátny dlh.
Kľúčové vlastnosti Bitcoinu
Autori skúmajú 15-ročnú výkonnosť Bitcoinu a porovnávajú jeho jedinečné vlastnosti s inými triedami aktív. Poukazujú na to, že fundamenty Bitcoinu sa líšia od väčšiny tradičných investícií a v niektorých prípadoch sa dokonca pohybujú opačným smerom.
Napriek reputácii Bitcoinu ako volatilného aktíva, historicky prekonal hlavné triedy aktív. Z tohto dôvodu niektorí investori považujú Bitcoin za potenciálny štít proti globálnej finančnej a geopolitickej nestabilite.
Bitcoin sa vyznačuje niekoľkými kľúčovými vlastnosťami. Jeho zásoba je obmedzená na 21 miliónov jednotiek, čo znamená, že nikdy nebude viac než toto množstvo v obehu. Umožňuje tiež medzinárodné transakcie a funguje bez potreby schválenia od akejkoľvek centrálnej autority, čo je známe ako „bez povolenia“. Tieto kvality robia z Bitcoinu dôveryhodnú alternatívu k tradičným menovým systémom, ktoré zvyčajne závisia od centralizovaných inštitúcií, ako sú banky a vlády.
Nízka korelácia s tradičnými investíciami
Výskum spoločnosti BlackRock taktiež zdôrazňuje nízku dlhodobú koreláciu Bitcoinu s tradičnými aktívami, ako sú dlhopisy a akcie. V investičných termínoch korelácia meria, ako sa rôzne aktíva pohybujú v vzťahu k sebe navzájom. Nízka korelácia Bitcoinu znamená, že jeho cenové pohyby sú často nezávislé od fluktuácií akcií a dlhopisov. Táto charakteristika robí Bitcoin obzvlášť cenným pre diverzifikáciu.
Historicky Bitcoin poskytoval vyššie výnosy v priebehu času. V uplynulom desaťročí Bitcoin prekonal všetky hlavné triedy aktív v siedmich z desiatich rokov, pričom ročné zisky presahovali 100 % v tých úspešných rokoch. Je však dôležité poznamenať, že Bitcoin tiež zažil významné poklesy. Bolo štyri prípady, kedy jeho cena klesla o viac ako 50 %, čo podčiarkuje potenciálne riziká.
Ochrana pred systémovými rizikami
Správa popisuje Bitcoin ako „nesuverénne“ aktívum, čo znamená, že nie je viazané na žiadnu konkrétnu vládu alebo ekonomiku. Je tiež decentralizované, čo znamená, že žiadna jednotlivá entita, ako je vláda alebo centrálna banka, nemá nad ním kontrolu. Táto decentralizácia by mohla urobiť Bitcoin alternatívou k tradičným finančným aktívam.
Podľa BlackRock by nezávislosť Bitcoinu od ekonomických podmienok akejkoľvek krajiny alebo centralizovaných systémov mohla urobiť z Bitcoinu spoľahlivejšiu voľbu počas veľkých ekonomických kríz. Tieto krízy zahŕňajú kolapsy bánk, devalváciu mien, recesie a iné systémové riziká, ktoré ovplyvňujú tradičné finančné systémy.
Dokument uvádza:
„Bitcoin, ako prvá decentralizovaná, nesuverénna monetárna alternatíva pre široké globálne prijatie, nemá tradičné riziko protistrany, nezávisí od žiadneho centralizovaného systému a nie je ovplyvnený osudom žiadnej krajiny.“
Správa skúma Bitcoin aj ako potenciálnu alternatívu k americkému doláru. Tento pohľad vychádza z rastúcich obáv medzi investormi o zvyšujúce sa deficity a úrovne federálneho dlhu v USA. Podobné obavy existujú aj v iných krajinách, ktoré čelí vysokým úrovniam verejného dlhu.
Autori zdôrazňujú, že v priebehu posledných piatich rokov sa niektorí investori obrátili na Bitcoin ako na „útočisko“ v časoch globálnej ekonomickej neistoty. V takýchto krízach investori zvyčajne hľadajú aktíva, o ktorých veria, že si zachovajú alebo zvýšia svoju hodnotu, keď tradičné investície klesajú.
Pôsobenie ako ochrana aj alternatívne aktívum, Bitcoin je považovaný niektorými za prostriedok ochrany pred rizikami tradičného finančného systému. Jeho jedinečná povaha a historická výkonnosť ho urobili predmetom záujmu pre investorov, ktorí hľadajú diverzifikáciu svojich portfólií. Avšak správa taktiež uvádza, že potenciálni investori by mali dôkladne zvážiť riziká, vrátane histórie vysokej volatility Bitcoinu a možnosti prudkých poklesov cien.