Bitcoin sa vracia k 64 000 dolárom, slabé dáta z trhu práce v USA opäť rozdúchali stávky na zníženie sadzieb

Bitcoin otvoril nový týždeň najpresvedčivejším pohybom za posledné dva týždne, keď počas nočného obchodovania 6. júla vyskočil na dvojtýždňové maximum 63 900 dolárov, než sa vrátil k hodnote okolo 62 600 dolárov. Spúšťač však nemal s kryptomenami nič spoločné.

Slabá správa o zamestnanosti v USA prinútila obchodníkov započítať skoršie zníženie sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému a rizikové aktíva ožili. Po bolestivom júni, ktorý stiahol bitcoin na 21-mesačné minimá, priniesol tento odraz prvý skutočný záblesk úľavy.

Zaváhanie na trhu práce urobilo hlavnú prácu

Júnové čísla o zamestnanosti výrazne zaostali za očakávaniami. Ekonomika USA pridala len 57 000 pracovných miest oproti prognózam okolo 113 000 a predtým zverejnené súčty za apríl a máj boli revidované nadol dokopy o 74 000.

Trhy si tento výpadok vyložili ako dôkaz, že trh práce ochladzuje dostatočne rýchlo na to, aby prinútil Fed konať. Výnosy štátnych dlhopisov klesli, dolár oslabil a náklady na držanie neúročeného aktíva, akým je bitcoin, klesli — čo mu pomohlo prelomiť medvedí kanál, ktorý charakterizoval koniec júna.

Rast potom prudko posilnilo učebnicové stláčanie krátkych pozícií. Ako ceny stúpali, obchodníci stávkujúci na ďalší pokles boli nútení odkúpiť svoje pozície a dáta Coinglass poukázali na približne 450 miliónov dolárov v likvidáciách krátkych pozícií počas jediného 24-hodinového okna. Takýto reflexívny pohyb sa môže šíriť rýchlo, no vypovedá skôr o pozíciách než o novom presvedčení. Pre čitateľov, ktorí zvažujú, ako makroekonomické zmeny prenikajú do najväčšej kryptomeny, náš podrobný rozbor bitcoinu vysvetľuje mechaniku.

Inštitúcie stále nie sú presvedčené

Pod zelenými sviečkami je obraz oveľa opatrnejší. Spotové bitcoinové ETF práve zaznamenali ôsmy týždeň odlevov v rade, pričom len minulý týždeň z nich odišlo približne 526 miliónov dolárov a osemtýždňový súčet teraz presahuje 8 miliárd dolárov.

Celková trhová kapitalizácia kryptomien vzrástla o menej než 1 % na 2,23 bilióna dolárov a index strachu a chamtivosti, hoci vyšplhal na 24, zostal pevne v pásme extrémneho strachu. Nálada na Wall Street sa zhoršila súbežne: Citigroup nedávno znížila svoj 12-mesačný cieľ pre bitcoin z 112 000 na 82 000 dolárov, poukazujúc na štrukturálne ochladenie inštitucionálneho apetítu.

Býci však nezmizli. Standard Chartered pevne trvá na svojej prognóze 100 000 dolárov na koniec roka, argumentujúc, že rozhodný obrat Fedu by mohol toky rýchlo zvrátiť. Obchodníci, ktorí sa snažia pozicionovať na takýto obrat, si nanovo preverujú, ktoré platformy používajú na nákup a uchovávanie svojich mincí.

Na čo si dať pozor

Odteraz sú dôležitejšie dáta než nálada. Zápisnica z minulomesačného zasadnutia FOMC vyjde 8. júla a mala by ukázať, ako vážne tvorcovia politiky uvažujú o znižovaní, zatiaľ čo ďalší údaj o inflácii v USA 14. júla môže príbeh o uvoľňovaní buď potvrdiť, alebo rozbiť.

Stláčanie krátkych pozícií samo osebe len zriedka vytvorí trvalý dopyt, takže výdrž rastu závisí od stabilizácie odlevov z ETF a návratu organických kupujúcich. Ether vyslal vlastný povzbudivý signál, keď nakrátko prekročil 1 800 dolárov, než sklzol na 1 750 dolárov a uzamkol si týždenný zisk nad 12 %.

No keďže likvidita je na začiatku tretieho štvrťroka slabá, volatilita môže prudko kolísať oboma smermi. Zatiaľ sa zdá, že ďalší rozhodujúci pohyb bitcoinu určí skôr Washington a Fed než čokoľvek na cenovom grafe.