Bohatstvo na dôchodku: Prípadové použitie Bitcoinu v IRA účtoch

Cointelegraph Research vydal novú správu „Bohatstvo na dôchodku: Prípadové použitie Bitcoinu v IRA účtoch“, ktorá skúma potenciálne výhody integrácie Bitcoinu do individuálnych dôchodkových účtov (IRA). Štúdia spochybnila tradičné plánovanie dôchodku spätným testovaním alokácií Bitcoinu v rámci štruktúr IRA a podrobením výsledkov tisíckam simulovaných trhových scenárov.

IRA sú daňovo zvýhodnené sporiace nástroje v Spojených štátoch, určené na dlhodobé hromadenie majetku. Tradičné aj Roth IRA ponúkajú daňové výhody, ktoré zvyšujú zhodnocovanie. Konvenčný dizajn portfólia IRA vyvažuje rast a riziko, pričom mladší investori zvyčajne uprednostňujú akcie a starší investori zvyšujú alokácie do fixných príjmov na zníženie volatility.

Tradičný rámec má však štrukturálnu zraniteľnosť: korelácia medzi akciami a dlhopismi sa často zvyšuje počas trhových kríz, čím sa znižuje hedgingový efekt fixných príjmov. To bolo evidentné počas finančnej krízy v roku 2008, pádu COVID-19 v roku 2020 a amerického tarifného šoku, kde akcie klesali, zatiaľ čo výnosy dlhopisov rástli, čo spôsobilo pokles cien dlhopisov.

Keďže korelácie medzi tradičnými aktívami rastú, účinnosť klasickej kombinácie 60/40 akcií a dlhopisov sa prehodnocuje. Za posledné desaťročie Bitcoin preukázal vynikajúci výkon v porovnaní s hlavnými triedami aktív, pričom si udržiava takmer nulovú koreláciu s akciami a dlhopismi. Jeho charakteristiky ako asymetrického aktíva s konečnou ponukou naznačujú, že by mohol zlepšiť dlhodobé portfóliá, keď sa konvenčné hedgovacie nástroje ukážu ako neúčinné.

Správa konkrétne skúmala vplyv Bitcoinu v IRA účtoch spätným testovaním dvoch ročne rebalancovaných portfólií od roku 2015 do roku 2025. Portfólio A udržiavalo rozdelenie 60/40 akcií a dlhopisov. Portfólio B realokovalo 5 % akcií do Bitcoinu, čo viedlo k pomeru 57/38/5.

Portfólio B dosiahlo ročný výnos 16,39 %, čo je výrazne viac ako 8,96 % portfólia A. Maximálny pokles portfólia B bol -18,37 % v porovnaní s -15,95 % portfólia A, čo je rozdiel 242 bázických bodov za desaťročie, ktoré zahŕňalo dva medvedie trhy Bitcoinu presahujúce 60 %. Tieto výsledky naznačujú, že aj mierna alokácia Bitcoinu môže zvýšiť výnosy bez výrazného destabilizovania celkového rizika.

Pre ďalšie pochopenie optimálnej alokácie Bitcoinu správa modelovala 0 %, 1 %, 5 % a 10 % alokácie Bitcoinu v rámci 2 000 simulovaných trhových scenárov s cieľom dosiahnuť dôchodkový cieľ 1 milióna dolárov v priebehu 30 rokov.