Projekt digitálneho eura napreduje uprostred diskusie o suverenite, súkromí a finančnej stabilite

Piero Cipollone, člen výkonnej rady ECB, uviedol, že digitálne euro by znížilo závislosť Európy od neeurópskych poskytovateľov a umožnilo by Európanom využívať suverénne peniaze centrálnej banky v digitálnej ekonomike. ECB tvrdí, že digitálne euro by bolo vhodné pre Európu, poskytujúc dodatočnú metódu pre každodenné transakcie s peniazmi centrálnej banky, keďže platby prechádzajú online. ECB ďalej objasnila, že digitálne euro by dopĺňalo, nie nahrádzalo, fyzické bankovky a mince. Cipollone zdôraznil, že hlavným dôvodom pre vydanie digitálneho eura je ochrana výhod hotovosti v digitálnej ére.

Avšak, alternatívny pohľad naznačuje, že digitálna mena centrálnej banky (CBDC) by mohla obmedziť finančnú autonómiu občanov. Pius Sprenger, bývalý výkonný riaditeľ Deutsche Bank, údajne charakterizoval vyhlásenia o digitálnom eure chrániacom Európanov ako hrozbu pre slobodu. Španielsky finančný komentátor José Vizner naznačil, že digitálne euro by umožnilo kontrolu nad výdavkami a že ECB by stanovila limity na digitálne peniaze. Vizner tiež poznamenal, že zatiaľ čo bankovky môžu byť sledované, vystopované a zmrazené, digitálne euro je inherentne sledovateľné napriek ubezpečeniam o súkromí. Obavy týkajúce sa vládneho zasahovania a dohľadu boli vznesené obhajcami súkromia v súvislosti s CBDC.

V Spojených štátoch prezident Donald Trump podpísal v januári výkonné nariadenie zakazujúce CBDC, pričom uviedol potenciálne hrozby pre finančný systém, individuálne súkromie a národnú suverenitu. Následne bol zákaz CBDC v USA do roku 2030 formalizovaný v legislatíve o bývaní.

Európska spotrebiteľská organizácia (BEUC) identifikovala potenciálne výhody pre používateľov, pričom Andrew Canning, zástupca vedúceho komunikácie BEUC, naznačil, že digitálne euro by mohlo ponúknuť bezpečnú a inkluzívnu platobnú možnosť, najmä pre tých, ktorí čelia prekážkam pri digitálnych platbách. Orgány EÚ dohliadajúce na ochranu súkromia, vrátane európskeho dozorného úradníka pre ochranu údajov (EDPS) a Európskeho výboru pre ochranu údajov (EDPB), zdôraznili potrebu robustných ochranných opatrení a vysokej úrovne súkromia na budovanie dôvery verejnosti v digitálne euro. Dokumentácia ECB o súkromí naznačuje, že offline platby by ponúkali súkromie podobné hotovosti a že banka by nemala prístup k osobným transakčným údajom. Canning vyjadril spokojnosť BEUC s návrhom a jej dôveru, že ochrana spotrebiteľov bude chránená počas rokovaní medzi zákonodarcami EÚ.

Digitálne euro by bolo denominované v eurách a vydávané centrálnou bankou, čím by sa odlišovalo od súkromne vydávaných stablecoinov, ako sú Tether alebo USDC. Spotrebitelia by mali prístup k digitálnemu euru prostredníctvom svojich existujúcich bánk alebo poskytovateľov platieb, využívajúc elektronické peňaženky pre rôzne transakcie. Základné peniaze digitálneho eura by boli záväzkom ECB, čo podľa zástancov poskytuje rovnakú verejnú podporu ako hotovosť.

Bankový sektor vyjadril obavy, že prechod na digitálne eurá centrálnej banky by mohol znížiť bankové vklady, čo by potenciálne ovplyvnilo ich schopnosť poskytovať úvery. Lorenzo Bini Smaghi, taliansky ekonóm a bývalý člen výkonnej rady ECB, naznačil vysoké riziko finančnej nestability s významnými dôsledkami pre reálnu ekonomiku. ECB uviedla, že boli prijaté konštrukčné rozhodnutia na minimalizáciu potenciálnych rizík pre bankový sektor, vrátane obmedzenia používateľov na malú sumu digitálnych eur v ich peňaženkách, aby sa zabránilo nadmernému odlevu bankových vkladov, a uviedla, že na držbu digitálnych eur by sa neplatil žiadny úrok.

ECB odhaduje, že digitálne euro si vyžiada investíciu približne 1,3 miliardy eur (1,5 miliardy USD), pričom prevádzkové náklady sa odhadujú na približne 320 miliónov eur (370 miliónov USD) ročne. Komerčné banky a poskytovatelia platieb čelia nákladom na implementáciu v rozsahu od 4,6 miliardy USD do 6,9 miliardy USD.

Zákonodarcovia Európskeho parlamentu, členských štátov EÚ a Európskej komisie začali rokovania o legislatíve o digitálnom eure s cieľom dosiahnuť dohodu v priebehu nasledujúcich šiestich mesiacov. Cipollone v rozhovore uviedol, že dúfajú, že text bude dokončený do konca roka, pričom následne bude prijaté rozhodnutie o budúcom vydaní digitálneho eura. Ak legislatíva prejde, Rada guvernérov ECB rozhodne o spustení, potenciálne v roku 2027, čím je nepravdepodobné, že by sa Európania stretli s digitálnym eurom pred rokom 2029, ak bude schválené.

Globálne viac ako 100 krajín pôvodne skúmalo digitálne meny centrálnych bánk (CBDC). Väčšina z nich buď opustila svoje plány, alebo prešla na veľkoobchodný model. Len málo CBDC, ktoré sú v súčasnosti vo výrobe, dosiahlo široké prijatie. Čína začala pilotovať svoj digitálny jüan (e-CNY) v roku 2019, následne ho zaviedla po celej krajine a spracovala bilióny jüanov v transakciách. Čínski spotrebitelia však prevažne uprednostňujú existujúce platobné aplikácie ako Alipay a WeChat Pay. Bahamy spustili Sand Dollar v roku 2020, čím sa stali prvou krajinou s celonárodnou maloobchodnou CBDC, s cieľom zlepšiť finančnú inklúziu, hoci prijatie bolo pomalšie, než sa očakávalo. Nigérijská eNaira, spustená v roku 2021, čelila výzvam pri získavaní trakcie napriek vládnej podpore. Brazílska centrálna banka ukončila svoju platformu Drex CBDC v roku 2025, pričom uviedla problémy s nákladmi a súkromím. Banka pre medzinárodné platby (BIS) v roku 2023 dospela k záveru, že maloobchodné CBDC predstavujú komplexné snahy pre centrálne banky a iné subjekty.